Chiffre d’affaires du Groupe : 1,516 Md€ (2024 : 1,530 Md€)
EBITDA opérationnel avant éléments exceptionnels : 106,6 Millions € (2024 : 147,5 Millions €)
EBITDA incluant éléments exceptionnels : –65,4 Millions € (2024 : –16,0 Millions €)
Résultat fortement impacté par les dépréciations d’actifs, provisions et coûts de restructuration
Flux de trésorerie disponible positif : 109,7 M€ (2024 : –184,1 M€)
Prévisions 2026 confirmées : chiffre d’affaires entre 1,475 Md€ et 1,675 Md€, EBITDA entre 50 M€ et 180 M€
SMA Solar Technology AG (SMA/ISIN: DE000A0DJ6J9/FWB: S92) a confirmé ses résultats préliminaires 2025 publiés le 3 mars 2026 ainsi que ses perspectives pour 2026. En 2025, le chiffre d’affaires du groupe a reculé légèrement de 0,9 %, à 1,516 Md€ ; la marge brute s’établit à 8,1 % (2024 : 16,5 %), en forte baisse. Cette évolution s’explique principalement par la baisse de rentabilité de la division Home & Business Solutions, ainsi que plusieurs éléments exceptionnels.
Le résultat d'exploitation avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) avant éléments exceptionnels s'est élevé à 106,6 millions d'euros pour le Groupe (2024 : 147,5 millions d'euros). En incluant les éléments exceptionnels, l'EBITDA s'est établi à -65,4 millions d'euros en baisse significative par rapport à l'exercice précédent (2024 : -16,0 millions d'euros). Cela correspond à une marge d'EBITDA de -4,3 % (2024 : -1,0 %). Cette situation s'explique par la baisse du volume des ventes et la diminution conséquente de la déduction des coûts fixes dans la division Home & Business Solutions, ainsi que par divers éléments exceptionnels (pertes de valeur et mises au rebut des stocks Home & Business Solutions : 122,6 millions d'euros ; provisions pour engagements d'achat Home & Business Solutions : 35,8 millions d'euros ; provisions dans le cadre du programme de restructuration et de transformation : 24,1 millions d'euros). Par ailleurs, la dépréciation des créances aux États-Unis (Large Scale & Project Solutions : 7,5 millions d’euros) a eu un impact négatif sur les résultats. Cet impact a été compensé par des effets spéciaux positifs totalisant 18,0 millions d’euros.
En raison de la baisse du chiffre d’affaires et des prévisions de croissance du marché révisées dans la division Home & Business Solutions, une dépréciation des projets de développement capitalisés (40,2 millions d’euros) et des machines et équipements de production (30,3 millions d’euros) a également été enregistrée.
Le résultat d'exploitation (EBIT) du Groupe a chuté à −188,2 millions d'euros. (Marge d'EBIT en 2025 : −12,4 % ; 2024 : −93,1 millions d'euros ; marge d'EBIT : −6,1 %). L'EBIT opérationnel avant éléments exceptionnels a atteint 54,3 millions d'euros (2024 : 96,9 millions d'euros).
La division Large Scale & Project Solutions poursuit sa croissance
Le chiffre d'affaires de la division Large Scale & Project Solutions a progressé de 7,9 % pour atteindre 1 268,8 millions d'euros (2024 : 1 175,8 millions d'euros), une performance largement imputable à l'expansion des activités de SMA Altenso GmbH dans le domaine des projets de stabilisation du réseau et au carnet de commandes important enregistré en début d'année. La part de la division dans le chiffre d'affaires total s'élève désormais à 83,7 % (2024 : 76,9 %). La région Amériques a représenté 47,9 % du chiffre d'affaires du segment (2024 : 48,5 %), la région Asie-Pacifique 13,5 % (2024 : 13,9 %) et la région EMEA 38,6 % (2024 : 37,6 %).
L'EBIT s'est élevé à 210,8 millions d'euros (2024 : 227,0 millions d'euros) en raison de l'augmentation des provisions pour garanties et d'une dépréciation des créances aux États-Unis (7,5 millions d'euros). La reprise d'une provision pour litiges, d'un montant de quelques millions d'euros, a eu un impact positif, de même que les bons résultats réalisés par Altenso GmbH. La dépréciation des stocks (19,3 millions d'euros) a eu un impact négatif par rapport à l'exercice précédent. La marge d'EBIT s'est établie à 16,6 % (2024 : 19,3 %).
Baisse significative des résultats de la division Home & Business Solutions en raison d'éléments exceptionnels et de faibles ventes
En raison de la baisse des prix due à une forte concurrence et à une demande atone dans un contexte macroéconomique difficile, les ventes de la division Home & Business Solutions ont été nettement inférieures à celles de l'année précédente, à 247,2 millions d'euros (2024 : 354,1 millions d'euros). La part de la division dans le chiffre d'affaires total a chuté à 16,3 % (2024 : 23,1 %). La région EMEA a représenté 80,2 % du chiffre d'affaires du segment (2024 : 83,1 %), les Amériques 14,5 % (2024 : 11,4 %) et la région APAC 5,3 % (2024 : 5,5 %).
L'EBIT s'est également fortement détérioré, atteignant -375,6 millions d'euros (2024 : -315,0 millions d'euros) en raison de la baisse des ventes et des éléments exceptionnels mentionnés précédemment. La marge d'EBIT s'établit ainsi à -151,9 % (2024 : -89,0 %).
Le flux de trésorerie disponible et la trésorerie nette sont en nette hausse par rapport à l'exercice précédent
Le résultat net diminue à -181,1 millions d'euros (2024 : -117,7 millions d'euros). Le bénéfice par action chute en conséquence à -5,22 € (2024 : -3,39 €). La production d'onduleurs vendue en 2025 progresse légèrement pour atteindre 19,9 GW (2024 : 19,5 GW).
À 109,7 millions d'euros, le flux de trésorerie disponible était nettement supérieur à celui de l'exercice précédent (2024 : -184,1 millions d'euros). À 176,4 millions d'euros, la trésorerie nette était également en forte hausse par rapport à l'exercice précédent (31 décembre 2024 : 84,2 millions d'euros).
Le carnet de commandes à fin 2025 est resté stable par rapport à l'exercice précédent
Malgré l'incertitude géopolitique persistante, qui a affecté les commandes entrantes au deuxième trimestre, le carnet de commandes a quasiment égalé le niveau de l'exercice précédent, à 1 352,0 millions d'euros (2024 : 1 355,6 millions d'euros). Sur ce montant, 1 018,1 millions d'euros étaient attribuables à l'activité produits (31 décembre 2024 : 1 033,3 millions d'euros). Le carnet de commandes de la division Large Scale & Project Solutions a atteint 974,9 millions d'euros (31 décembre 2024 : 981,9 millions d'euros). Le carnet de commandes de la division Home & Business Solutions s'élevait à 43,1 millions d'euros (31 décembre 2024 : 51,4 millions d'euros).
Les prévisions pour 2026 indiquent une nette amélioration des résultats du Groupe
Le Directoire a confirmé les prévisions de chiffre d'affaires et de résultat publiées le 3 mars 2026. Le chiffre d'affaires de la division Large Scale & Project Solutions pour l'exercice 2026 devrait être légèrement supérieur au niveau élevé de l'exercice précédent. L'EBIT sera en baisse par rapport à l'exercice précédent en raison de la hausse des coûts liés à l'expansion de l'organisation de services et aux effets de change. Malgré un marché toujours difficile, le chiffre d'affaires et le résultat de la division Home & Business Solutions devraient être nettement supérieurs à ceux de l'exercice précédent. Le Directoire prévoit à nouveau un résultat d'exploitation négatif pour la division Home & Business Solutions, mais avec une nette amélioration par rapport à l'année précédente. Parmi les facteurs positifs, les économies réalisées grâce au programme de restructuration et de transformation, et la mise en œuvre opérationnelle du nouveau modèle économique.
Dans ce contexte, le Directoire confirme les prévisions pour l'exercice du Groupe, publiées le 3 mars 2026, avec un chiffre d'affaires compris entre 1,475 Md€ et 1,675 Md€ et un EBITDA compris entre 50 millions d'euros et 180 millions d'euros. Ces prévisions tiennent compte des facteurs de politique commerciale et de la conjoncture géopolitique, sur la base des informations actuellement disponibles. Toute évolution future de cette conjoncture, notamment un durcissement des restrictions commerciales existantes ou une aggravation des tensions géopolitiques, pourrait nécessiter une modification des hypothèses sous-jacentes et, par conséquent, entraîner des résultats différents des prévisions.
Informations complémentaires
SMA a publié aujourd'hui ses états financiers consolidés audités et son rapport annuel pour 2025. Le directoire a discuté de la stratégie de l'entreprise lors d'une conférence téléphonique avec les analystes et les investisseurs le 26 mars à 13h30. Un aperçu du consensus des analystes est disponible sur : www.SMA.de/en/investor-relations/analyst-coverage-consensus.
À propos de SMA
Spécialiste mondial de premier plan dans les technologies photovoltaïques et de stockage d'énergie, le groupe SMA définit aujourd'hui les normes de l'approvisionnement énergétique décentralisé et renouvelable de demain. Le portefeuille de SMA comprend une large gamme d'onduleurs photovoltaïques et de batteries performants, des solutions système complètes pour les systèmes photovoltaïques et de stockage d'énergie de toutes classes de puissance, des systèmes de gestion intelligente de l'énergie et des solutions de recharge pour véhicules électriques et applications power-to-gas. Des services énergétiques numériques ainsi qu'une gamme étendue de services complètent l'offre de SMA. Les onduleurs photovoltaïques SMA vendus dans le monde entier depuis 2006, avec une puissance totale d'environ 156 GW, ont permis d'éviter l'émission de plus de 69 millions de tonnes de gaz à effet de serre équivalent CO2. Cela correspond à des économies environnementales d'environ 21 milliards d'euros. La technologie SMA, maintes fois primée, est protégée par plus de 1 600 brevets et modèles d'utilité. Depuis 2008, la société mère du Groupe, SMA Solar Technology AG, est cotée au Prime Standard de la Bourse de Francfort (S92) et figure aux indices SDAX et TecDAX.
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